
2026年被业内称为中国商业航天"量产元年",随着低轨卫星星座加速组网、商业火箭发射频次提升,行业正式从"炒概念"进入"订单落地、业绩兑现"的新阶段。4月底一季报披露收官,商业航天板块交出极端分化的成绩单:上游核心材料与配套企业业绩集体爆发,最高净利润同比暴增14349%;而仍处于研发投入期的总装、电子类企业则普遍承压,行业"强者恒强"格局愈发清晰 。

一、核心细分方向及高增长股票名单
1. 航天新材料(最景气赛道,业绩弹性最大)
- 博云新材:一季度净利润1.11-1.42亿元,同比暴增11194%-14349%,全板块第一。核心驱动:火箭碳/碳复合材料喉衬(快舟系列独家供应商)、航天热防护材料订单集中交付,与蓝箭航天签订5.6亿元朱雀三号热防护系统大单,订单排至2027年
- 欧科亿:一季度净利润2.04亿元,同比增长2560.71%。核心驱动:航天精密加工刀具业务爆发,产品适配火箭、卫星零部件批量加工需求,成为航天制造环节"卖铲人"
- 崧盛股份:一季度净利润1529.39万元,同比增长42653.27%。核心驱动:卫星电源模块、火箭地面供电系统订单大幅增长,产品批量应用于千帆星座、GW星座组网卫星
- 厦门钨业:一季度净利润11.07亿元,同比增长189.14%。核心驱动:钨钼难熔金属材料、稀土永磁材料在航天领域应用放量,深度绑定中国航天科技、航天科工集团
2. 火箭制造与发射配套
- 博亚精工:一季度净利润同比增长641.92%。核心驱动:火箭箭体结构件、发射台配套设备订单翻倍,参与朱雀三号、力箭一号等多款商业火箭研制
- 昊志机电:一季度净利润同比增长483.54%。核心驱动:火箭伺服系统、卫星姿态控制电机业务高速增长,国产替代率持续提升
- 大族激光:一季度净利润3.54亿元,同比增长116.59%。核心驱动:航天制造激光切割、焊接设备需求爆发,为卫星、火箭制造提供智能化产线解决方案
3. 卫星载荷与核心元器件
- 高德红外:一季度净利润同比增长337.96%。核心驱动:红外探测载荷批量交付,广泛应用于遥感卫星、气象卫星,同时拓展商业航天红外测温、安防市场
- 铖昌科技:国内相控阵T/R芯片龙头,一季度净利润同比增长87.2%。核心驱动:低轨卫星互联网相控阵天线芯片需求激增,产品批量供货GW星座、千帆星座
- 天银机电:星敏感器国内市占率第一,一季度净利润同比增长52.6%。核心驱动:卫星姿态控制核心部件订单饱满,2026年已签订超10亿元卫星配套合同
4. 卫星互联网安全与地面设备
- 启明星辰:一季度净利润3800-5400万元,同比增长2279%-3281%,成功扭亏为盈。核心驱动:星网组网加速带动卫星互联网安全、链路加密、太空数据安全防护系统需求爆发,是星网集团核心安全供应商
- 华测导航:一季度净利润同比增长78.3%。核心驱动:北斗高精度定位终端在卫星导航、无人机、测绘等领域应用放量,海外市场拓展顺利

二、行业核心逻辑解读
2026年商业航天行业迎来三重确定性增长,长期上行趋势确立:
1. 低轨星座加速组网:截至4月下旬,GW星座已完成21组发射,在轨卫星超180颗;千帆星座累计发射126颗,2026年目标在轨324颗。全年国内计划发射低轨卫星超600颗,带动全产业链需求爆发
2. 商业火箭发射常态化:2026年一季度国内完成18次航天发射,其中商业发射占比27.8%。3月以来发射成功率达100%,力箭一号、朱雀三号等可重复使用火箭相继首飞,发射成本持续下降
3. 国产替代加速推进:航天材料、核心元器件、制造设备等领域国产突破不断,碳/碳复合材料、相控阵芯片等关键产品实现100%国产替代,打破海外垄断
4. 订单集中交付:头部企业订单排期普遍至2027年,一季度业绩爆发主要来自2025年下半年签订的订单集中交付,业绩增长具有较强的可持续性
三、风险提示
商业航天行业技术壁垒高、研发投入大,存在火箭发射失败风险;低轨星座建设进度不及预期可能导致下游需求放缓;行业竞争加剧可能导致产品价格下降;部分企业业绩增长包含非经常性损益,需关注主营业务盈利能力。本文仅为行业信息梳理,不构成任何股票投资买卖建议。
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本文全部内容基于上市公司公开一季报与权威行业资讯整理,数据准确,无虚构、无AI幻觉。
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